申银万国发布投资研究 告，评级: 增持。
投资要点：
索具作为工业消费品需求旺盛稳定，高端领域个性化吊装方案设计能力的要求使其区别于传统制造业，国内市场规模约在400 亿，未来年均增速20%。索具作为工业消费品应用在制造、交运等各个领域，多数使用周期在一年以内，替换频率高，受单一行业景气周期性波动影响较小。一方面受重工业景气影响，另一方面工业企业的规范化是推动需求增长的主因。经测算，仅粗钢用链条及链条索具市场潜在需求就在60 万吨，公司该项产能仅1.5 万吨，未来空间巨大。高端索具尤其是国家重点工程等对安全性要求极高，同时需要企业有强大的吊装方案设计能力做支撑，区别于传统制造业标准化产品，与宁夏恒力、贵绳等仅提供钢丝或钢绳等材料制品不同，公司定位高端且提供全套吊装方案设计，综合毛利率达37%，超同行20 个百分点。
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