君禾股份2020年半年度董事会经营评述

君禾股份（603617）2020年半年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况的讨论与分析

告期内，公司面对境内外突发疫情、国内经济下行和中美贸易摩擦等复杂的国内国际经济形势，一方面围绕年初制定的经营目标和重点工作要求，在“君子以德，禾生天下”的经营理念指导下，努力扩大国内外市场份额，不断满足更多应用领域需求，在董事会的积极领导下，公司管理层通过加强公司管理和内部控制、优化公司治理结构、规范各项制度及流程，提高了公司的整体运行效率，同时积极进行技术研发和业务开拓，使得公司的经营业绩呈现稳定态势，在诸多外界不利因素影响下较好的完成了公司董事会年初安排的工作计划及经营目标。

告期内公司将继续贯彻国际化营销网络布局，稳健发展欧洲市场，积极拓展北美市场，根据国家“一带一路”战略，积极布局亚非拉国家和国内市场，深挖市场潜力。2020年上半年业务营销部正式启动国内市场战略，组建国内市场事业部团队，加大国内市场产品开发，利用公司多年国外品牌合作基础，良好的产品开发经验，稳定的生产质量控制，积极寻求国内市场需求，通过线上线下等多种方式拓展国内市场，进行自主品牌发展战略。

告期内，公司实现营业收入34,382.30万元，同比下降5.66%；实现归属于母公司所有者的净利润4,999.25万元，同比上升20.19%，经营活动产生的现金流量净额为8,942.93万元，同比上升0.83%。截止 告期末，公司总资产112,205.90万元，较期初增长22.96%，归属上市公司股东净资产67,034.41万元，较期初增长13.30%。一季度主要受国内疫情影响员工的复工返岗难、供应商零部件供应存在一定不足、物流运输存在一定的限制等方面，从而影响公司销售出货，二季度生产和物流的陆续复工以及社会生活的逐步恢复，公司积极组织生产，完善售后服务，加大产品研发，订单销售逐月改善明显，随着欧美市场逐步恢复，亟待补充商超及经销商库存迹象明显，尤其客户和公司自主品牌线上销售呈现积极态势，公司自主品牌线上实现销售168.63万元，同比增长181.69%， 告期末在手订单1.35亿，同比保持稳定增长。

告期内，公司各项重点工作推进如下：

（一）市场营销及开发方面

告期内，面对突发疫情，公司继续以现有家用水泵业务为中心，在水泵工具类、DIY类家用消费品特点的基础上，积极拓展了部分客户的专业市场产品，积极做好营销售后服务工作，快速响应客户发货，物流仓储，售后等工作，基本完成公司半年度营销计划，顺利组织完成了首届“云上广交会”，取得良好效果。同时加大了北美部分客户的产品深度开发合作，通过视频会议等新方式满足了新市场、新客户的不同需求。

同时调研国内市场需求和组建国内营销网络人员，为下一步拓展国内市场奠定坚实基础。

（二）技术研发方面

告期内公司在产品研发、设计、检测等方面的自主创新能力，通过产学研、博士研究工作站等方式提高产品研发创新工作，学习借鉴国外高端品牌客户产品开发经验，在锂电直流系列，功能切割泵，永磁直流系列，无线远程、智能控制电子感应等新产品进行积极布局研发工作，满足客户产品性能，质量，成本的多方面要求，加大对北美、国内市场新兴市场的产品研发力度，尤其注重民用泵和商用泵前期研发布局。

同时对奉化君智能工厂研发中心规划布局工作，扩充了一定的研发人员队伍。

（三）生产制造提升工作

公司在加快实施智能制造、机器换人的战略部署下，通过合理产线布局、提升设备自动化率等手段，面对突如其来的疫情，积极组织一线水泵、花园泵、精品车间，及子公司员工复产复工保质保量完成客户预期订单，共计完成各类水泵157.9万台，深入推进MES/T100系统工作，提高生产管理效率提高。

（四）企业文化及人力资源计划

告期内，面对疫情公司行政部2020年2月份如期复工复产，积极组织员工入职，做好防疫防备工作，提高员工工作、生活等疫情保障工作，继续做好企业文化宣传、内部管理制度、人力资源管理体系，完善岗位职责、考核激励、培训教育等体系建设，同时通过国外客户和第三方机构验厂机制，完善提高企业社会责任、内部管理等制度保障。

（五）募投项目推进落地

告期内，公司完成2.1亿可转债项目融资，有力的推进公司奉化智能科技产业园区建设，截止上半年公司募投项目和可转债募投项目的实施建设尽管受疫情影响延迟，基本完成项目主体结构结顶工作，其中立体智能物流仓库等建设完成土建工作，进入设备安装调试阶段。

（六）资本市场和信息披露方面

二、可能面对的风险

一、市场和政策风险

（一）全球经济波动风险

公司主要从事家用水泵产品的研发、制造和销售。家用水泵产品消费地区主要集中在欧洲、北美和大洋洲等国家和地区。根据2019年5月21日联合国发布的《2019年世界经济形势与展望年中 告》，全球经济在经历2018年3%的增长之后，增幅将在2019年放缓至2.7%，并在2020年达到2.9%。其中美国经济预计2019年增长2.3%、2020年增长2.1%，欧盟经济预计2019年增长1.5%、2020年增长1.8%。在“新冠肺炎疫情”下，全球经济增长前景存在诸多不确定性，未来若发生不可预测的波动，将给公司盈利带来一定的不确定性。

（二）出口退税政策变化风险

根据财政部、国家税务总局颁布的“财税（2002）7号”《关于进一步推进出口货物实行免抵退税办法的通知》及“财税（2012）39号”《关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》，公司出口产品增值税执行免、抵、退税管理办法。根据《财政部税务总局海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）规定，截至2020年6月30日，公司水泵产品执行13%出口退税率。

如果未来国家根据出口形势变化下调公司产品退税率，将对公司经营业绩产生一定不利影响。（三）税收优惠政策变化风险

公司为国家高新技术企业， 告期内各年均享受15%的所得税税率优惠政策。根据《高新技术企业认定管理办法》的规定，高新技术企业资格自颁发证书之日起有效期为三年，期满可提出重新认定。

根据财政部、国家税务总局《关于促进残疾人就业税收优惠政策的通知》（财税[2007]92号）、国家税务总局、民政部、中国残疾人联合会《关于促进残疾人就业税收优惠政策征管办法的通知》（国税发[2007]67号）、《国家税务总局关于发布<促进残疾人就业增值税优惠政策管理办法>的公告》（2016年第33号）、宁波市鄞州区民政局鄞民（2012）110号《鄞州区民政局关于同意认定宁波君禾铝业有限公司为福利企业的批复》等文件规定，公司子公司君禾塑业作为福利企业享受“增值税按实际安置残疾人员的人数限额退税”和“所得税采取工资成本加计扣除”的税收优惠。

如果公司未来不能通过高新技术企业资格重新认定，子公司君禾塑业不能被认定为福利企业，国家关于促进残疾人就业税收优惠政策发生变化，均可能对公司的经营业绩产生不利影响。

（四）中美贸易摩擦风险

2018年6月15日，美国发布加征关税的商品清单，将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，其中，第一批关税清单涵盖340亿美元进口商品，于2018年7月6日12时正式开征。公司生产的家用水泵产品，被纳入此次加征关税的清单之列。

2019年5月30日，美国贸易代表办公室（USTR）做出决定，批准464项针对美国对华301征税340亿清单的产品排除申请，排除期限一年。公司生产的家用水泵产品被列入第五批对华加征关税产品排除清单之列。

2020年6月2日，美国贸易代表办公室（USTR）在《联邦纪事》（FederalRegister）发布通知，延长340亿美元清单项下第五批排除清单部分产品的有效期。该批排除有效期原定于2020年6月4日到期，通知决定将部分产品的排除有效期延长至2020年12月31日到期。

2020年截至 告期末，公司主要产品并未列入此次继续豁免目录，对公司北美市场拓展存在一定不确定性，目前中美贸易摩擦未对公司的生产经营造成不利影响，公司对美国的销售保持持续增长。未来如若中美贸易摩擦继续升级以及美国国内贸易保护政策加剧，公司产品是否会受到中美贸易摩擦的影响存在一定的不确定性。

二、经营风险

（一）销售区域相对集中风险

（二）主要原材料价格波动风险

公司产品主要原材料为漆包线、钢带、塑料粒子、铝锭及各种水泵配件等。 告期内，公司原材料成本占生产成本的比重在80%左右，占比较高，原材料价格波动对公司经营业绩有较大影响。尽管公司销售定价考虑了原材料价格波动情况，可在一定程度上化解原材料价格波动给公司造成的经营风险，但如果主要原材料价格短期内快速大幅波动，公司不能及时调整产品销售价格，则对公司利润产生不利影响。

（三）汇率波动风险

公司直接出口销售收入结算货币主要为美元，2017年至2019年，公司产生的汇兑损益分别为591.91万元、-436.66万元和-292.38万元。为规避汇率波动风险，公司与凯驰等重点客户约定以人民币结算，同时适度开展远期结汇业务，以降低人民币汇率波动对业绩的影响。但未来人民币汇率走势的不确定性仍将对公司管理汇率波动风险带来不利影响。

（四）不能及时满足客户需求变化风险

（五）营业收入季节性波动风险

公司通常第二、三季度营业收入较低，而第一、四季度营业收入较高，营业收入存在较为明显的季节性特征。由于公司家用水泵产品主要终端消费市场的消费季节集中在第二、三季度，公司客户（当地经销商）通常在上年第四季度开始至当年第一季度进行采购充足库存。因此公司各季度的营业收入、营业成本、净利润、应收账款、存货等也呈季节性波动。公司需要根据季节性特点安排材料采购、员工招聘、融资等各项经营活动，如果未能做好经营计划，可能出现销售旺季难以满足客户订单需求，从而影响公司全年业绩。

三、其他风险

当前国内“新冠肺炎”疫情已得到有效控制，但未来全球疫情是否能得到有效控制，是否会继续蔓延仍存在不确定性。公司产品基本以出口为主，未来如果海外客户因疫情影响出现大面积停工停产现象，会对公司的销售收入产生直接不利影响。

三、 告期内核心竞争力分析

（1）研发和创新优势

公司自成立以来始终坚持以家用水泵业务为核心，在与国外知名采购商合作的过程中，掌握了新型家用水泵研发和制造过程中的核心环节，每年均独立或与客户合作向市场推出新款家用水泵产品，以不断满足和引领市场需求。作为国家级高新技术企业，公司拥有“省级高新技术企业研究开发中心”、“博士后工作站”，具有较强的研究开发设计能力和试验检测能力，公司被评为浙江省专利示范企业，截至2020年6月30日，公司拥有的各项国内专利180项，其中发明专利19项、实用新型专利76项、外观设计专利85项；拥有各项境外专利22项，其中境外发明1项、实用新型专利12项、外观设计专利9项。经过多年的自主创新和持续研发投入，公司积累了丰富的产品研发经验，在家用潜水泵、花园泵等主要产品领域具有较强的技术优势。

（2）优质客户资源优势

凭借良好的产品品质、较强的研发能力以及良好的信誉，公司与国内外知名客户建立了长期稳定的业务合作关系。公司产品销售覆盖欧洲、美洲、大洋洲、亚洲等地区，目前，已与公司建立业务合作关系的世界知名品牌制造商包括KRCHER（凯驰）、AL-KO（爱科）、FRANKLIN（富兰克林）、HOMA、牧田等，世界知名连锁超市包括OBI（欧倍德）、KINGFISHER（翠丰）、ADEO（安达屋）等，世界知名贸易商包括EINHELL（安海）、TRUPER等。优质的客户资源是公司业绩稳定成长的有力保障。

（3）快速供货优势

由于家用水泵产品需求大多季节性特征较为明显，为适应这种特征，制造商必须生产系列化、多规格产品才能面向全球市场并维持生产的均衡性。通常客户下单随季节而变化，并采取密集型、批量下单方式，因此对制造商的快速响应和及时供货能力要求较高。公司作为国内重要的家用水泵出口企业之一，较大的产销规模、稳定的供应商原材料供应及区位优势，保障了公司快速响应客户需求并及时供货。

（4）制造工艺优势

公司采用新型节能注塑设备，生产过程低噪音，成型稳定，并配有自动化机械手，提高生产效率和安全性。小型水泵装配过程中，装配及检测效率是关键环节，公司通过对水泵加工技术的研究，自主开发出水泵环形流水线。该流水线相比传统水泵装配设备，设有工装板顶托装置，能提高工装稳定性，并且不会影响其它工位工作，提升装配速度和质量；设有气密性检测装置，保证水泵的密封性能；主密封自动压机代替传统的人工操作，提高压主密封操作的质量和效果等特点，能够降低劳动强度、提高生产效率，保证了产品标准化程度和质量的稳定性。

（5）产品品质优势

为了确保公司产品的品质标准、安全性、环保指标等符合欧美等地客户严格的品质要求，公司按照欧美发达国家的品质管理标准和产品特点，建立了完整科学的生产质量管理体系。公司不仅获得了ISO9001:2015质量管理体系认证证书，还于2009年建立了通过莱茵TüV集团认可的制造商现场测试实验室，2015年获得美国UL目击测试实验室认证，配备先进的检测设备，为了全方位保证产品品质，公司产品在选材和工艺都遵循ROHS指令的要求。根据欧美等地对产品的严格环保和安全性要求，公司产品先后通过了欧洲CE认证、德国GS认证、美国UL认证、CB国际认证、澳大利亚AS/NZS4020认证。这是公司产品畅销欧美的通行证，是公司产品受到国内外知名客户青睐的原因，是公司核心竞争优势所在。

（6）产业链完整优势

公司目前已经形成了一体化的产业链，涵盖水泵电机、注塑件、铝制配件、电缆线以及水泵产品组装和检测。公司下辖君禾塑业、君禾电机和君禾线缆3家全资子公司，专业生产水泵注塑件、电机和电缆线等核心部件，形成一体化的产业链，有利于保障公司产品核心部件供应及时性和产品质量；有助于发挥产业链各环节协同效应，降低综合成本，提高公司竞争力。